Start Aktien Optionen Wert

Ihre Situation. Sie haben einen Angebotsbrief von einem Silicon Valley-Stil Startup Gut gemacht Es Details Ihr Gehalt, Krankenversicherung, Fitness-Mitgliedschaft und Bart Trimmen Vorteile Es sagt auch, dass Sie 100.000 Aktienoptionen gewährt werden Sie sind unklar, ob dies gut ist Sie Ich habe noch nie wirklich 100.000 von allem, bevor Sie auch einen zweiten Angebotsbrief von einem anderen Silicon Valley-Stil Startup Extrem gut gemacht Dieses Detail Details Ihr Gehalt, kostenlos Handwerker Tee Abonnement, Wäsche-Bestimmungen und Sexualpartner Lage Dienstleistungen Dieses Mal ist das Gehalt etwas niedriger , Aber der Brief sagt, dass Ihnen 125.000 Aktienoptionen gewährt werden. Sie sind sehr unklar, ob dies besser ist. Dieser Beitrag wird Ihnen helfen, Ihre Aktienoptionen und die unzähligen Möglichkeiten zu verstehen, in denen sie wahrscheinlich viel weniger wert sind, als Sie vielleicht hoffen könnten Denken Sie daran, dass, während ich bin klug, cool, attraktiv, athletisch, sympathisch, bescheiden und ein sanfter Liebhaber, ich bin nachdrücklich kein Anwalt. Die grundlegende Mechanik eines Opt Ionen-Stipendium. Leide Schuldgefühle, ob Sie Aktienoptionen oder Restricted Stock Units RSUs Optionen sind viel häufiger in kleinen Unternehmen, aber aus verschiedenen Gründen Unternehmen oft machen die Umstellung auf RSUs, wie sie wachsen In diesem Beitrag werden wir nur berücksichtigen Aktienoptionen. Stock-Optionen sind nicht auf Lager Wenn Sie Aktien direkt gegeben wurden, müssten Sie zahlen Steuern auf seinen Wert sofort Dies würde Sie benötigen eine große Matratze mit einer Menge Geld, dass Sie didn t mind Ausgaben, riskieren und wahrscheinlich verlieren Stattdessen stellen Aktienoptionen das Recht dar, Aktien von der Gesellschaft zu einem festen Preis zu kaufen, der Basispreis - siehe unten, unabhängig von ihrem Marktwert. Wenn das Unternehmen für 10 Aktien verkauft wird, können Sie Ihre Aktie bei 1 Aktie oder was auch immer Ihr Streik kaufen Preis ist, verkaufen Sie es sofort und Hose der Unterschied Alles gut. Wenn Sie ein Stück von Optionen gewährt werden, werden sie wahrscheinlich mit einer 1-Jahres-Klippe, 4 Jahre Weste Dies bedeutet, dass die Gesamtheit der Stipendium wird Weste oder Werden Sie über einen Zeitraum von 4 Jahren, mit einem Viertel, das nach dem ersten Jahr Klippe, und eine zusätzliche achtundvierzig Gewölbe jeden Monat danach, wenn Sie innerhalb des ersten Jahres verlassen, bevor Sie die Klippe verlassen, verlieren Sie die gesamte Stipendium Wenn Sie verlassen Bevor die 4 Jahre sind, tun Sie dies mit einem proportionalen Bruchteil Ihrer Optionen Sie sollten beachten, dass, wenn Sie verlassen, bevor das Unternehmen verkauft wird, werden Sie wahrscheinlich etwa 3 Monate, um Ihre Optionen zu kaufen, bevor sie für immer verschwinden Dies kann unerschwinglich teuer sein Weitere Details unten. Der TechCrunch Wert Ihrer Optionen. Die schnelle Möglichkeit der Berechnung des Wertes Ihrer Optionen ist es, den Wert des Unternehmens zu nehmen, wie durch die TechCrunch Ankündigung seiner neuesten Finanzierungsrunde gegeben, teilen sich durch die Anzahl der ausstehenden Aktien und multiplizieren Durch die Anzahl der Optionen, die Sie haben. Sie sollten genießen, diese Zahl zu betrachten, weil die Dinge gehen bergab von hier. Der gewöhnliche Stock Discount. In einem illiquiden Markt und Märkte don t kommen viel mehr illiquide tha N diejenigen für Aktien in einem privaten Startup, ist der Wert des Unternehmens eine sehr flüchtige, immaterielle Zahl Die oben genannten großen TechCrunch-Nummer ist ein vernünftiger Ort zu starten Aber es wäre ein Fehler, um dies mit dem Wert der Firma zu konsequenten Genauere, Es repräsentiert den Betrag je Aktie, von welcher Art von Aktien ausgestellt wurde, dass die VCs bereit waren zu zahlen, multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien aller Klassen von Aktien. Als Angestellter, besitzen Sie Optionen, um gute altmodische gemeinsame zu kaufen Stock Dies bietet Ihnen keine Privilegien auf der anderen Seite, ein VC wird fast immer kaufen irgendeine Form von Vorzugsaktien Dies bietet ihnen verschiedene Stimmrechte, die ich nicht wirklich verstehen oder wissen, wie man Wert, aber entscheidend auch in der Regel kommt mit einigen Niveau der Liquidation Präferenz Wenn sie investieren 100k bei einer 2x Liquidation Präferenz nicht ungewöhnlich, bei einem Verkauf der Firma, erhalten sie doppelt ihre 100k zurück, bevor jemand anderes etwas erhält Wenn es nothi gibt Ng links danach, dann werden Sie herzlich eingeladen, um Scheiße zu essen Die TechCrunch Bewertung wird berechnet, indem man annimmt, dass Ihre Stammaktie ist genauso viel wie die VCs bevorzugte Lager Dies ist fast nie der Fall, aber es macht für einige große Zahlen. Der Strike Price Discount. As bereits erwähnt, wenn Sie Optionen besitzen, was Sie tatsächlich besitzen, ist das Recht, Aktien zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen Der Ausübungspreis wird durch einen 409a Bewertungsbericht festgelegt, der den Fair Market Value bestimmt, wenn die Optionen sind Gewährt Angenommen, Ihre Optionen haben einen Ausübungspreis von 1 Aktie, und das Unternehmen schließlich IPOs für 10 Aktien Ihre tatsächliche Auszahlung pro Aktie ist die 10 Sie verkaufen es für, abzüglich der 1, die Sie zahlen müssen, um tatsächlich kaufen es in den ersten Platz. Das klingt vielleicht nicht so schlimm, aber vermutlich stattdessen, dass das Unternehmen nirgendwo schnell geht und Talent-erworben für 1 Aktie ein Jahr nach deinem Beitritt In diesem Fall machst du mit einer schönen 1 - 1 0-Aktie aus. Das scheint viel zu passieren Im Falle eines Squils Löwen-Dollar-Ausstieg, kann der Ausübungspreis vernachlässigbar sein und Liquidation Präferenzen können irrelevant sein Aber ein kleinerer Verkauf könnte leicht schicken Sie nach Hause mit nichts. Ein einfacher Weg, um den Strike Preis Rabatt berücksichtigen ist, um Ihre Formel anpassen. Techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since dies ist die Menge, die Sie stehen würde, um zu machen, wenn Sie in der Lage waren, Ihren Bestand jetzt auf dem sekundären Markt zu verkaufen. Der Mobility Discount. When Sie in der tatsächlichen Real-Person Bargeld bezahlt werden, das ist das Ende Der Transaktion Wenn Sie sich entscheiden, morgen zu verlassen, dann können Sie Ihre Ankündigung abgeben, lassen Sie etwas abscheulich auf Ihrem Chef s Schreibtisch, nachdem jeder nach Hause gegangen ist, und denken Sie nie wieder an, aber Optionen, die Dinge komplizieren Dinge, die Sie normalerweise 3 Monate von Ihrem haben Verlassung Datum, in dem Sie Ihre vertrauenswürdigen Optionen zu ihrem Ausübungspreis kaufen Wenn Sie nicht kaufen sie innerhalb dieser Zeit, verlieren Sie sie Abhängig von den Besonderheiten Ihrer Situation, können die Kosten leicht in die Zehner oder Hunderte von Tausenden von Dollar laufen, nicht Um die Steuerbelastung am Ende des Jahres zu nennen, siehe unten Dies macht es sehr schwer, ein Unternehmen zu verlassen, wo man eine beträchtliche Menge an potenziell wertvollen Optionen hat. Das ist offensichtlich ein nic E Problem zu haben, aber der Verlust der Flexibilität ist eine definitive Kosten, und ist ein weiterer Grund, um Ihre Bewertung Ihrer Optionen zu verringern. Die Steuer-Discount. In den Worten der Wall Street Journal Spiderman mit großer Macht kommt eine Menge Steuern Investor und Gründer Aktie tendiert dazu, für eine sehr günstige langfristige Kapitalertragsteuer zu qualifizieren. Auf der anderen Seite, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, zeigt sich die Spanne zwischen Ihrem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktwert sofort als ein riesiges Stück von extrem steuerpflichtigen ordentlichen Einkommen Das Unternehmen verkauft wird, können Sie sofort verkaufen Ihre Aktien und zahlen Sie Ihre Steuerrechnung mit einem Teil der Erlöse Allerdings, wenn Sie üben, während das Unternehmen ist noch privat, Sie immer noch schulden die IRS eine Menge Geld am Ende der Steuer Jahr Möglicherweise müssen Sie mit einer Menge von Bargeld von irgendwo kommen, und diese Steuerrechnung ist oft die Mehrheit der Kosten der frühen Ausübung Dies ist geglaubt, warum so viele Software-Ingenieure Piraten werden. Natürlich ist die TechCrunch Bewertung wird von Investoren, die einen Bruchteil des Steuersatzes zahlen, die Sie zahlen Klopfen Sie den realen Wert Ihrer Optionen auf einen anderen Peg oder zwei. Das Risiko Discount. Let s sagen, wir kommen mit einigen völlig korrekte Art der Buchhaltung für die oben genannten Faktoren , Und es stellt sich heraus, dass die Optionen, die Sie dachten, waren wert 1 jeder sind eigentlich nur wert 0 80 Wir sind weit davon entfernt, sie abzuwerten Wie mein Großvater immer zu sagen, 0 60 pro Aktie in der Hand ist in der Regel wert 0 80 pro Aktie In den Busch, vor allem, wenn Sie unter-diversifiziert sind und Ihre Exposition ist groß im Vergleich zu Ihrem Nettovermögen. Wenn ein VC Aktien in Ihrem Unternehmen kauft, sind sie auch Kauf von Aktien in Dutzenden von anderen Unternehmen Angenommen, sie sind weder Idioten noch endlich unglücklich, Diese Diversifikation reduziert ihr relatives Risiko Natürlich investieren sie auch Geld, das ihnen nicht angehört und bezahlt wird, plus-carry, so dass ihr persönliches Risiko schon null ist, aber das ist eine andere Geschichte Als ein völlig undivativer Lotterie-Ticket h Älterer, Sie sind extrem anfällig für die Launen der Varianz Wenn Ihr Unternehmen geht bust dann Ihr ganzes Portfolio ist ausgelöscht Wenn Sie nicht ein finanzieller Adrenalin-Junkie sind, würden Sie viel, viel lieber nur einige tatsächliche Bargeld, die definitiv noch da sein morgen Wenn Sie haben Optionen mit einem erwarteten aber extrem riskanten Wert von 200.000, aber Sie würden sie tatsächlich für 50.000 verkaufen, um nur etwas Sicherheit in Ihrem Leben zu bekommen, dann sind sie nur 50.000 für Sie wert und Sie sollten sie als solche bei der Berechnung Ihrer Gesamtvergütung bewerten Das Delta zwischen diesen beiden Figuren ist der Risiko-Rabatt. Der Liquidity Discount. A zehn Dollar-Schein ist extrem flüssig, was bedeutet, dass es leicht für viele Dinge ausgetauscht werden kann, einschließlich, aber nicht beschränkt auf eine Second-Hand-DVD von Wrestlemania XVII.100 Rollen von gefährlich minderwertigem Toilettenpapier. Viele verschiedene Arten von Neuheit Hut. Auf der anderen Seite sind Aktienoptionen in einem privaten Unternehmen extrem illiquide und können für fast genau nothin ausgetauscht werden G Sie können sie nicht verwenden, um ein Auto zu kaufen, oder für die Kaution auf einem Haus Sie können sie nicht verwenden, um unerwartete medizinische Rechnungen zu bezahlen, und Sie können sie nicht verwenden, um Beyonce zu singen, um bei der Geburt Ihrer Großmutter zu singen. Total flüssig und leicht handelbar Rohstoffe sind ihren Nennwert wert, und am anderen Ende des Spektrums sind völlig illiquide Rohstoffe wert Null, unabhängig von ihrem theoretischen Nennwert Ihre Optionen sind irgendwo dazwischen Das einzige, was ihnen überhaupt einen Wert gibt, ist die Hoffnung, dass man ist Tag werden sie flüssig, durch einen privaten Verkauf oder IPO Wenn ihre gesamte Nennwert ist klein im Vergleich zu Ihrem gesamten Netto-Wert, dann ist dies nicht ein großer Deal für Sie Wenn es nicht ist, dann wurde dieses imaginäre Geld nur eine ganze Menge mehr Imaginär, und du solltest es als solches behandeln. Ich beende Appreciation. Perversely, die Sache, die tatsächlich erhöht den Wert Ihrer Optionen ist die Tatsache, dass Sie die Firma verlassen können, wenn es stirbt oder sieht aus wie es ist zu sagen, Sie sagen, Sie Erhalten 200k von op Tionen, die über 4 jahre veräußern Diese Bewertungsfaktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Snapchat für badgers app abhebt und das Unternehmen deklamiert in Wert Es ist auch Faktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass ein Konkurrent baut ein viel besseres Produkt als Sie, Ecken der Markt in kurzlebigen Dachs Fotos , Und zermalmt Ihr Unternehmen in den Staub Nun, wenn ein VC tauscht ihre 200k in kalt, hart, andere Leute s Bargeld für Lager in Ihrem Unternehmen, dass andere Leute Bargeld ist weg Wenn das Unternehmen Panzer nach einem Jahr, kann sie sich entscheiden Dass sie diese Art sowieso nicht haben und um eine Rückerstattung bitten. Jedoch können Sie einfach aufhören Sie haben die Firma nur ein Jahr Ihrer Zeit bezahlt und sind friedlich, ohne die anderen 3 Jahre zu bezahlen Es ist unglücklich, dass Ihr Lager ist jetzt wertlos, aber dieses Risiko wurde in die Schlagzeile Bewertung und alle s fair in Liebe und Krieg und Dachs Software Ihr Nachteil ist in einer Weise, dass die VC s ist nicht gemindert. Überlegen Sie eine alternative Anordnung Sie unterzeichnen einen Vertrag sagen Dass Sie für 4 Jahre im Austausch für 200k Wert von Optionen arbeiten, und selbst wenn das Unternehmen innerhalb der ersten 6 Monate stirbt, werden Sie weiterhin an neuen Projekten arbeiten, jetzt im Wesentlichen kostenlos, bis diese 4 Jahre sind In diesem Fall, Können wir intuitiv sagen, dass die Option gewährt hat einen erwarteten Wert von genau 200k Da die Art und Weise Ihre Optionen tatsächlich funktionieren ist deutlich viel besser als dies, muss Ihre Option Zuschuss muss mehr wert sein. Eine alternative Möglichkeit, darüber nachzudenken ist, dass Teil von dem, was Ihr Grant tatsächlich gewährt Ihnen ist ein Job gerade jetzt, wo jeder Tag erhalten Sie 100 Optionen, die es sich lohnt, sagen 1 jeder Aber es bietet Ihnen auch das Recht auf einen Job in 3 Jahren Zeit, wo jeden Tag erhalten Sie die gleichen 100 Optionen wie vor, die nach Die unvermeidliche tenexxing des Wertes des Unternehmens, sind jetzt viel mehr wert Dieses Recht ist potenziell extrem wertvoll. Je höher die kurzfristige Varianz deines Unternehmens, desto größer das ich beendige Anerkennung Wenn du schnell sehen kannst, ob es sein wird Riesige o Ra-total Flop, können Sie schnell entscheiden, ob Sie sich bewegen und versuchen Sie es noch einmal anders, oder zu bleiben und weiterhin zu wohnen Ihre jetzt viel mehr wertvolle Optionen Umgekehrt, wenn Sie für eine lange Zeit bleiben müssen, bevor das Unternehmen s wahrscheinlich Schicksal wird offensichtlich , Laufen Sie Gefahr, der stolze Besitzer von Hunderten von Tausenden von Aktien in einem schwelenden Loch in den Boden zu sein. Was Sie tun sollten. Wenn Sie Ihr Angebot erhalten, sollten Sie sicherstellen, dass Sie auch verstehen, die Währung Zeitplan Ihrer Optionen. Der wahrscheinliche Ausübungspreis wird dies nicht bis zum ersten Arbeitstag endgültig sein. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien ist der TechCrunch-Wert des Unternehmens in der jüngsten Finanzierungsrunde. Sie können dann den TechCrunch-Wert Ihrer Optionen bearbeiten und Betrachten die 5 Rabatte und 1 Wertschätzung. Der übliche Stock Discount. Die TechCrunch Bewertung übernimmt alle Vorzugsaktien, aber Sie haben nur Stammaktien. Significant, wenn das Unternehmen hat oder wahrscheinlich wird eine Menge von VC Geld, relativ zu ihrer c Aktuelle Bewertung Weniger signifikant, wenn das Unternehmen ist und wird wahrscheinlich bleiben meist bootstrapped. The Strike Preis Discount. Sie ​​müssen tatsächlich kaufen Sie Ihre Aktien, bevor Sie verkaufen können. Significant, wenn das Unternehmen relativ spät ist Weniger signifikant, wenn das Unternehmen sehr jung ist. Die Mobility Discount. Leaving dieser Job wird sehr teuer sein, wenn Sie don t wollen, um alle Ihre Optionen zu verlieren. Significant, wenn Sie don t haben Haufen von Ersatz-Geld möchten Sie auf den Kauf Ihrer Optionen Jahre verbringen, bevor Sie sie verkaufen können Weniger signifikant Wenn Sie tun. Die Steuer Discount. You zahlen eine viel höhere Rate der Steuer als Investoren do. Significant, wenn Steuern sind immer signifikant Weniger signifikant Sie haben das Geld, Mut und Fähigkeit, früh zu üben, während die Ausbreitung zwischen Streik Preis und FMV ist niedrig. Der Risk Discount. Your Optionen könnte am Ende wird nichts wert. Significant, wenn Sie Risiko averse oder das Unternehmen ist immer noch sehr jung und unsicher Weniger signifikant, wenn Sie bequem mit sehr hohem Risiko sind, oder die Co Mpany ist etabliert und die einzige wirkliche frage ist wann und wie viel es IPO für die Liquidität Discount. You können Sie t zahlen Ihre Miete mit options. Significant, wenn Sie idealerweise gerne den theoretischen Wert Ihrer Optionen in der unmittelbaren Zukunft verbringen Weniger Signifikant, wenn Sie bereits das ganze Geld haben, das Sie sich jetzt vorstellen können. Ich beendige Anerkennung. Wenn die Dinge schlecht gehen, dann können Sie einfach gehen. Significant, wenn das Unternehmen ist wahrscheinlich entweder gehen pleite oder viel wertvoller in der nahen Zukunft Weniger Signifikant, wenn es viele Jahre dauern wird, um zu sehen, ob das Unternehmen Erfolg haben oder fehlschlagen. Es gibt keine solche Sache wie das Recht, ein kostenloses Mittagessen zu einem festen Preis zu kaufen, und ich habe gehört, dass intelligente Leute darauf hindeuten, dass Einzelpersonen Optionen auf so wenig Wert haben sollten Als 20 ihrer TechCrunch-Bewertung Das fühlt sich ein wenig auf der niedrigen Seite zu mir, aber ich glaube nicht, dass es zu weit weg Optionen sind nur eine andere Art von finanziellen Vermögenswert, und sind großartig zu haben, solange Sie Wert sie richtig Aber, Unternehmen sind Anreizt, Ihnen zu helfen, sie zu übertreiben, und so sollten Sie lange und hart denken, bevor Sie einen Gehaltsabbau akzeptieren, der durch Optionen gerechtfertigt ist. Danke an Carrie Bentley für das Lesen von Entwürfen von diesem. Weitere Lesung. Tony Wright. A Newbie s Guide to Startup Compensation oder Stock Optionen wird mich Rich. My erste Erfahrung mit Aktienoptionen war im reifen Alter von 34 Jahren alt, als ich verkaufte Jobby im Ruhestand zu Jobster Gah, machen die Web 2 0 Namen STOP Vor, dass ich ausgeführt habe Mein eigenes Geschäft für fast ein Jahrzehnt mit gutem Erfolg, aber es gab wirklich keinen Sinn bei der Einrichtung eines Optionen-Plan. So beim Verkauf unserer Firma und immer mit einem Cash-Aktienoptionspaket präsentiert wurde, war ich verdammt über die Optionen, die ich pflichtbewusst begeistert Hat ein bisschen Forschung zu versuchen, zu verstehen, wie sie gearbeitet haben, fragte einige kluge Fragen, und war ein stolzer neuer Besitzer von Start-Equity 365 Tage später, verließ ich Jobster auf gute Bedingungen, aber ich entschied mich, meine Optionen nicht auszuüben RescueTime erweitert sein Team Ich bin auf der anderen Seite der Gleichung, die Aktienoptionspläne für neue Hire zusammensetzt. So dachte ich, dass es für Leute nützlich sein könnte, die wir reden, um für mich so Gedanken und Ressourcen über Startkompensation zusammenzustellen, besonders im Bereich der Aktienoptionen Ein großer Teil meiner Motivation hier ist, dass ich denke, die meisten Startups sind QUITE Inhalt zu lassen Mitarbeiter denken, dass Optionen sind diese magische Ticket für Reichtum und Wohlstand Es fühlt sich unehrlich.3 Harte Realitäten der Startup Optionen.1 Mitarbeiter mit anständigen Gehältern und Optionen wird fast NIEMALS reich an Liquiditätsereignissen Die Leute, die mit dem Startup-Equity reich werden können, sind die Gründer und die Investoren nicht zufällig, die Leute, die erhebliche Risiken eingegangen sind. Es gibt offensichtlich Ausnahmen hier, dass Google 900 neue Millionäre geprägt hat, wenn sie IPO d Good for Sie Aber wenn Sie die Mathematik auf wahrscheinlich Ausfahrten für die meisten Startups, es ist gut, aber es ist nicht ganz so rosig VentureHacks hat einen Ausfall dessen, was Startup Mitarbeiter könnte ex Im Hinblick auf die Gerechtigkeit Angenommen, Sie werden nicht mit weiteren Investitionen auf der Straße verdünnt, ein Lead Dev oder Regisseur könnte 1 Besitz übernehmen über 4 Jahre Also im Falle einer 50.000.000 Ausfahrt, gehen sie mit einem coolen 500k, IF Sie waren dort für 4 Jahre oder länger.2 Optionen Weste über 4 Jahre Jeder liebt die Idee der Übernachtung Erfolg mit einem schnellen Flip zu Google Es ist verschwenderisch selten, aber es passiert Wenn es tut, die Gründer in der Regel okay, Aber was passiert mit den Spänen mit unbesetzten Optionen ist ein Fragezeichen Diejenigen, die nicht gezahlt Aktien könnten sie beschleunigen Bedeutung, die sie alle Weste, wenn der Kauf geschieht oder sie könnten in Optionen in den Einkaufsgesellschaften Lager Nennwert Das ist alles Teil der Verhandlung und Es hängt alles von der Hebelwirkung, die Sie mit dem Käufer haben.3 Wie die Optionen sind sehr viel Wirkung, wie attraktiv das Unternehmen ist zu einem Käufer Wir d LOVE zu 100 Beschleunigung bei Änderung der Kontrolle an unsere Mitarbeiter, dass d bedeuten, dass alle Optionen Woul D sofort Weste und unser ganzes Team wäre reich und glücklich, aber nicht besonders anreizt zu bleiben und arbeiten für den Käufer. So sind Optionen ein Crappy Deal. Der beste Weg, um Optionen zu sehen sind als eine risikoarme Investition ist es wichtig zu schauen Auf Kosten der Investition, die Chance, dass die Investition getroffen wird, die wahrscheinliche Größe des Return on Investment, und der Prozentsatz, den Sie wahrscheinlich in Ihrer Tasche zum Zeitpunkt eines Liquiditätsereignisses haben werden Hier ist der beste Weg, um die Mathe. Die COST der Investition ist der Unterschied zwischen dem, was Sie machen könnte Ihren Marktwert abzüglich der Gehalt, die Sie angeboten werden So, wenn Sie wert 85k yr und das Angebot ist 75k yr, Sie investieren 10k pro Jahr in diesem High - Risiko-Chance Wenn Sie wieder bezahlt Marktwert, dann Nun, es gibt kein Risiko und Sie sollten nicht erwarten, viel Lohn. Die CHANCE die Investition wird getroffen wird ein riesiges Fragezeichen Denken Sie hart über den Markt für eine solche Firma Wer würde es kaufen Können Sie sich vorstellen, Google und Microsof Ich kämpfe über die Firma. Die MAGNITUDE der Rückkehr ist ein weiteres Fragezeichen Wenn es ein Web-Startup ist, gibt es viele Daten da draußen über Verkaufspreise Die Frage ist, wie groß ist die Chance Was sind Unternehmen in Ihrem Raum gekauft für It s Einfach zu testen ein paar Szenarien. Die PERCENTAGE der Besitz ist ein bisschen ein bewegendes Ziel, aber Sie können zumindest wissen, wo Sie beginnen Wieder, werfen Sie einen Blick auf VentureHacks für eine Wirklichkeit check. So, um es in einem Beispiel zu kochen, lassen Sie S sagen, wir haben einen Ingenieur, der 5 von der Firma ist, die über 4 Jahre verkauft wird Er s macht 80k, aber vermutlich könnte 90k bei einer Firma mit begrenzter Aktienchance machen Lassen Sie s einen Zielausgangspreis von 50.000.000 oh, glücklicher Tag annehmen. Unser Ingenieur Verbringt 10k pro Jahr, um einen Schuss auf eine 62.500 pro Jahr zu haben Wenn er die volle vier Jahre dort verbringt, investiert er 40k für einen Schuss auf 250k eine 6x Rückkehr nicht schlecht Wenn Sie das gleiche Szenario mit einem Milliarde Dollar Ausstieg ausführen, es S beginnt, viel hübscher auszusehen, wenn du es bei einem Flickr-si laufst Zed Ausfahrt 20m, es ist nicht so aussehen, dass eine große Wette Wenn Sie wollen, um in die feineren Punkte, sollten Sie wahrscheinlich die Vorteile sowie die Kosten für die Optionen. Die einzige Möglichkeit, mehr Belohnung zu kaufen ist mit mehr Risiko Einige Gründer werden bereit sein, viel mehr Eigenkapital aufzugeben, wenn Sie für weniger arbeiten, aber es ist ehrlich ziemlich selten, wenn sie den Punkt erreicht haben, wo sie genug Bargeld haben, um Leute einzustellen, damit sie schrecklich eifrig sind, sich mit viel Eigenkapital zu trennen Es gibt offensichtlich eine kleine Armee von Ideen Jungs da draußen, die gerne geben Ihnen riesige Haufen von Gerechtigkeit, wenn Sie arbeiten kostenlos und natürlich, der beste Weg, um reich zu bekommen mit Eigenkapital ist, um Ihre eigene Firma zu starten. Wenn Sie don t Fancy Rolling der finanziellen Würfel durch die Investition in eine Inbetriebnahme, die meisten Startups sind wahrscheinlich glücklich, zahlen Sie Marktpreis und wählen Sie Ihre Optionen Aber entweder Weg, es gibt viele Karriere Vergünstigungen, die Sie wieder kaufen, indem Sie in einem Startup, die bringt mich zu. Sie kaufen mehr als nur ein hohes Risiko Investment. Needle Ss zu sagen, die meisten Optionen aren ta sehr gute Investition Eine Chance auf eine 5x Rückkehr ist großartig, aber die meisten Startups sind vor längeren Quoten als 5 zu 1, so dass Sie verdammt sicher sein sollten, dass Sie an das Unternehmen glauben, das Team und vor allem Ihre Fähigkeit, das Ergebnis zu beeinflussen. Ich denke, es ist wichtig zu beachten, dass unser Ingenieur in der oben genannten Beispiel ist ein Heckuva viel mehr mit seinem 10k kaufen Obwohl sie Dinge mit einem sehr subjektiven Wert sind. He s Kauf Start-Erfahrung Wenn Sie auf Spinnen planen Up dein eigenes Ding irgendwann gibt es keinen Ersatz für die Arbeit in einem Startup zu lernen, was funktioniert und was doesn t Sie don t müssen sich mit einem erfahrenen Start-Gründer Es ist gut genug, um bezahlt zu sehen, sie machen Fehler, die Sie können Vermeiden Sie, wenn es an Ihrer Wende ist. Er kauft eine saubere Schiefer Wenn Sie zu einem Startup früh genug bekommen, gibt es viele blauen Himmel Die frühen Tage der Produktentwicklung für viele Menschen sind die meisten lohnend. He s Kauf Startup cred Wenn es kommt Zeit, seine eigene Sache zu drehen oder Immer sein nächster Gig, es ist ein großes Plus, um diesen Hintergrund zu haben Es ist offensichtlich ein riesiges Plus, ein Teil eines Siegerteams zu sein, wenn ein Ausstieg passiert. Er kauft Beziehungen Einer unserer Investoren sagt, dass 99 von seinem Deal Flut von Leuten kommt S zuvor investiert in oder Menschen auf ihre Teams Arbeiten in einem frühen Stadium Startup ist eine Gelegenheit, um Investoren und andere wichtige Startup Leute gut führt für zukünftige Bemühungen zu treffen. Er kauft eine Arbeitsumgebung, die vergleichsweise bullshit-free ist Wenig Bürokratie, wenige Treffen, Flexible Arbeitszeitplan Umgebung, etc. Wenn Sie jemals hatte eine Umgebung wie diese, wissen Sie, wie süchtig es ist und wie schwer fällig ist es in größeren Unternehmen. He s hoffentlich Kauf einer Chance, auf ein Produkt arbeiten, das er gerne verwenden will. Obviously, Alle diese Vergünstigungen sind wirklich nur Vergünstigungen für Leute, die sich in Anfängen in der Zukunft arbeiten Für Leute wie diese, die 10k Preisschild, wenn Sie rollen in der Hochrisiko-Investition op ist eine großartige Investition Für Leute, die jus sind T jagen die Idee, dass sie reich werden, um anständige bezahlte Arbeitsplätze mit Post-finanzierung Startups zu bekommen, sind sie für eine lange Reihe von Enttäuschungen. Beachten Sie, wenn andere Leute Einblicke auf Start-Kompensations-Optionen haben, bitte schlagen Sie trotz trotzdem ein Newbie-Guide, ich bin zugegebenermaßen ein bisschen Neuling. Jared Goralnick. Very nützliche rightup und besonders danke für die Marktzahlen Link zu Venture Hacks Über Ihr 5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen, die Beträge in der Perspektive Ist die folgende Variante sinnvoll Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, gewann t gibt es ein Verschiedene Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 5 ist für die gemeinsame So, in der Tat wäre es 0 25 oder weniger Dann gibt es gemeinsame Variationen wie Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene Multiple für jede Kategorie und so weiter So, jetzt ist es unten Um vielleicht 12 Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr. Very nützliche rightup und besonders danke für die Marktzahlen Link zu Venture Hacks Über Ihr 5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen, die Beträge in der Perspektive Ist die folgende Variante sinnvoll Ein Punkt , Für die 50M Ausfahrt, gewann t gibt es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 5 ist für die gemeinsame Also, in der Tat wäre es 0 25 oder weniger Dann gibt es gemeinsame Variationen wie Entfernen von investierten Geld vor, d Ifferent mehrere für jede Kategorie und so weiter So, jetzt ist es unten zu vielleicht 12 Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr. Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Sie d Better Fragen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job. Thumbs Up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das bedeutet für ihre Aktienoptionen Daniel Goodman über Business Insider. Wenn Bryan Goldberg s erste Startup, Bleacher Report, verkauft für mehr als 200 Millionen, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagierten auf zwei Arten. Manche Leute s Reaktionen waren wie, oh mein Gott, das ist mehr Geld, als ich es mir je vorstellen konnte, sagte Goldberg zuvor Business Insider in einem Interview über den Verkauf Einige Leute waren wie, das ist es Sie wusste nie, was es sein würde. Wenn Sie ein Angestellter bei einem Startup - kein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Aktien, werden Sie wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich Oder wird zu einem Preis pro Aktie gekauft, der deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen liegt. Aber die meisten Mitarbeiter erkennen nicht, dass Stammaktien nur aus dem Pot des Geldes bezahlt werden, nachdem die Vorzugsaktionäre ihren Schnitt genommen haben und in einigen Fälle können Stammaktienspartner feststellen, dass Vorzugsaktionäre so gute Konditionen erhalten haben, dass die Stammaktie fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld verkauft wird, als die Anleger in sie hineingelegt haben. Wenn Sie ein paar kluge Fragen vor einem Ein Angebot zu erwerben, und nach jeder aussagekräftigen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht überrascht sein, durch den Wert - oder das Fehlen davon - Ihrer Aktienoptionen, wenn ein Startup beendet wird. Wir haben einen aktiven New York City Venture Capitalist gefragt, der auf sitzt Der Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Termblätter, welche Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen Der Investor fragte nicht zu benannt, sondern war glücklich, die innere Schaufel zu teilen. Hier s, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen.1 Fragen Sie Wie viel Eigenkapital Sie auf einer voll verwässerten Basis angeboten werden. Manchmal werden die Unternehmen nur sagen, die Anzahl der Aktien, die Sie re bekommen, was ist völlig bedeutungslos, weil das Unternehmen könnte eine Milliarde Aktien haben, die Venture Capitalist sagt Wenn ich nur sagen, Sie gehen zu bekommen 10.000 Aktien, es klingt wie eine Menge, Aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welcher Prozentsatz des Unternehmens diese Aktienoptionen darstellen Wenn Sie es auf einer vollständig verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber alle Aktien berücksichtigen muss, die das Unternehmen verpflichtet hat In der Zukunft zu vergeben, nicht nur Lager, die bereits ausgegeben wurde Es berücksichtigt auch die gesamte Option Pool Ein Option Pool ist Lager, die s beiseite legen, um Anfänger Anreize zu stimulieren. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage zu fragen, welcher Prozentsatz der Unternehmen meine Aktien tatsächlich vertreten.2 Fragen Sie, wie lange das Unternehmen s Option Pool wird dauern und wie viel mehr Geld das Unternehmen wird wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum könnte verdünnt werden. Jede Zeit ein Unternehmen gibt n Ew-Aktie, aktuelle Aktionäre verdünnen, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, die sie besitzen, abnimmt Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, kann ein Eigentumsanteil, der groß angefangen hat, bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden, obwohl sein Wert erhöht haben könnte Wenn das Unternehmen, das Sie beitreten, wahrscheinlich noch viel mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihr Einsatz wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Option Pools auf einem Jahr-für - Jahres-Basis, die auch bestehende Aktionäre verdünnt Andere beiseite legen einen groß genug Pool, um ein paar Jahre zu halten Option Pools können erstellt werden, bevor oder nach einer Investition in die Firma gepumpt wird Fred Wilson von Union Square Ventures gerne nach Pre-money pre fragen - investment Option Pools, die groß genug sind, um die Einstellung und Retention Bedürfnisse des Unternehmens bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erklärt, wie Option Pools oft von i erstellt werden Nvestoren und unternehmer zusammen Die idee ist, wenn ich in deiner firma investiere, dann sind wir beide einverstanden Wenn wir von hier zu dorthin kommen werden, müssen wir diese vielen Leute anstellen. So lasst man ein Eigenkapital einlegen Ich glaube ich muss zu verbringen vermutlich 10, 15 Prozent der Firma, um dorthin zu kommen Das ist die Option pool.3 Als nächstes solltest du herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welchen Bedingungen. Wenn ein Unternehmen aufwächst Millionen von Dollar, es klingt wirklich cool Aber das ist kein kostenloses Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn ich ein Angestellter bin, der einer Firma beitritt, was ich hören möchte, ist man doch eine Menge Geld und es ist eine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art der Investition kommt in Form von Vorzugsaktien, was ist Gut für beide Angestellten und Unternehmer Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien Und der ultimative Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihre Firma ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Straight bevorzugt - In einem Ausgang, bevorzugt - Stock-Inhaber werden bezahlt, bevor die Stammaktien Mitarbeiter einen Cent bekommen. Der Bargeld für den Vorzug geht direkt in die Venture-Capitalisten-Taschen Der Investor gibt uns ein Beispiel Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere und du für 10 Millionen verkaufst, das erste 7 Millionen zu kommen, geht zu bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien Wenn die Inbetriebnahme verkauft für etwas über den Umwandlungspreis im Allgemeinen die Post-Geld-Bewertung der Runde, die eine gerade bevorzugte Sharehol bedeutet Der wird bekommen, was auch immer Prozentsatz der Firma, die sie besitzen. Bevorzugte Bevorzugung - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die die Menge an Geld erhöhen, bevorzugen die Inhaber für jede Aktie in einem Liquidationsereignis Teilnehmende Vorzugsaktie eine Dividende auf Vorzugsaktien, die Trümpfe Stammaktien, wenn ein Startup Exits Investoren mit teilnehmenden bevorzugt erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung wie Vorzugsaktien, plus eine vorgegebene Dividende. Participating Vorzugsaktien ist in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glauben, dass das Unternehmen ist so viel wert wie Die Gründer glauben es ist - also stimmen sie zu investieren, um das Unternehmen herauszufordern, groß genug zu werden, um die Bedingungen der teilnehmenden Vorzugsaktien zu rechtfertigen und zu verfinstern. Die untere Zeile mit der Teilnahme bevorzugt ist, dass, sobald die bevorzugten Inhaber gewesen sind Bezahlt, wird es weniger von der Kaufpreis übrig für die gemeinsamen Aktionäre dh Sie. Mehrere liq Uidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen kann und Schraube Common-Stock-Inhaber Im Gegensatz zu gerade Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie als Stammaktie in einer Transaktion über dem Preis bezahlt, bei dem die Vorzugsermittlung ausgegeben wurde, ein Vielfaches Liquidation Präferenz garantiert, dass bevorzugte Inhaber erhalten eine Rendite auf ihre Investition. Um das erste Beispiel verwenden, anstatt ein Investor s 7 Millionen investiert kommen zurück zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz würde versprechen, die bevorzugte Inhaber erhalten die first 21 million of a sale If the company sold for 25 million, in other words, the preferred holders would get 21 million, and the common shareholders would have to split 4 million A multiple liquidation preference isn t very common, unless a startup has struggled and investors demand a bigger premium for the risk they re taking. Our investor estimates that 70 of all venture-backed startups have straight preferred stock, while about 30 have some structure on the preferred stock Hedge funds, this person says, often like to offer big valuations for participating preferred stock Unless they re exceptionally confident in their businesses, entrepreneurs should beware of promises such as, I just want participating preferred and it ll disappear at 3x liquidation, but I ll invest at a billion-dollar valuation In this scenario, the investors obviously believe the company won t reach that valuation - in which case they get 3X their money back, and may wipe out the holders of common stock.4 How much, if any, debt has the company raised. Debt can come in the form of venture debt or a convertible note It s important for employees to know how much debt there is in the company, because this will need to be paid off to investors before an employee sees a penny from an exit. Both debt and a convertible note are common in companies that are doing extremely well, or are extremely troubled Both allow entrepreneurs to put off pricing their company until their companies have higher valuations Here are the common occurrences and definitions. Debt - This is a loan from investors and the company has to pay it back Sometimes companies raise a small amount of venture debt, which can be used for a lot of purposes, but the most common purpose is to extend their runway so they can get a higher valuation in the next round, the investor says. Convertible note - This is debt that is designed to convert into equity at a later date and higher share price If a startup has raised both debt and a convertible note, there may need to be a discussion among investors and founders to determine which gets paid off first in the event of an exit.5 If the company has raised a bunch of debt, you should ask how the payout terms work in the event of a sale. If you re at a company that has raised a lot of money, and you know the terms are something other than straight preferred stock, you should ask this question. You should ask at exactly what sale pri ce or valuation your stock options start being in the money, keeping in mind that debt, convertible notes, and structure on top of preferred stock will affect this price. NOW WATCH Apple sneaked in an annoying new feature in its latest iPhone iOS update but there s also an upside.